미결제약정과 펀딩비율, 어떻게 읽을까?

같은 이름의 지표라도 거래소와 상품에 따라 집계 방식이 다릅니다. 숫자의 뜻과 단위를 먼저 확인하고, 가격과 함께 해석할 때 주의할 점을 살펴봅니다.

네 지표를 서로 다른 질문으로 읽기

숫자를 합치기 전에 원래 필드·단위·상품·관측 시각을 보관합니다. 제공자가 양측 OI를 합산한 값과 단측 값을 구분하는 경우에는 그 집계 기준도 남깁니다.

미결제약정(OI): 계약 수가 늘었다는 말의 의미
미결제약정이 늘었다고 롱이 숏보다 많아진 것은 아닙니다. 하나의 선물 계약에는 매수자와 매도자가 있고, 미결제약정은 그 계약을 한 번 셉니다.
펀딩비: 누가 누구에게 얼마나 지급할까?
무기한 선물을 보유하면 가격 손익 외에 펀딩 지급이 생길 수 있습니다. 펀딩 비율은 지급액을 계산하는 입력값이며, 실제 오가는 돈과는 구분해야 합니다.
베이시스: 현물과 선물 가격 차이를 읽는 법
같은 자산인데 현물과 선물 가격이 다를 수 있습니다. 이 차이를 베이시스라고 부르지만, 계산 전에 어느 상품과 어떤 현물 기준을 비교하는지부터 정해야 합니다.
청산 데이터: 관측된 강제 종료와 전체 시장을 구분하기
청산액이 크게 늘었다는 숫자를 보면 시장이 바닥이나 천장에 왔다고 해석하기 쉽습니다. 그러나 청산 데이터가 직접 알려주는 것은 특정 조건에서 포지션이 강제로 줄거나 종료되었다는 사실입니다.

확인 항목	기록할 내용
거래 대상	거래소와 종목, 현물·무기한 선물·만기 선물 여부, 계약 유형
표시 단위	계약 수인지 코인 수량인지, 달러로 환산한 금액인지 확인. 펀딩 데이터는 비율과 실제 지급액을 구분
기록 시각	UTC 기준 기록 시각과 해당 값을 실제로 확인할 수 있었던 시점
데이터 오류	누락·중복된 값, 상품 구조가 바뀐 이력, 분석에서 제외한 사례와 이유
가공 방법	수익률·변화량·백분위 계산 방법, 계산에 사용한 과거 기간, 데이터와 코드 버전

연구 005는 Bybit BTCUSDT 펀딩 정산 1,785건을 분석했습니다. 펀딩×OI 변화의 9개 상태만으로 4시간 방향을 안정적으로 나누지 못했습니다. 공개 결과에서 자료 시각과 상태 정의를 함께 확인하세요.

2026년 9월 28일 공개