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손절 가격을 100으로 정했다고 해서 100에 매도된다는 뜻은 아닙니다. 스톱 주문은 조건이 충족되면 다른 주문을 내도록 하는 장치입니다. 그다음에는 주문 유형, 당시 호가, 거래소의 제한에 따라 체결 가격과 수량이 달라집니다. 이 글은 암호화폐 선물 거래소의 일반적인 주문 구조를 설명합니다. 상품과 거래소마다 사용 가능한 주문·발동 기준·제한은 다릅니다.
먼저 구분할 세 가지 가격
- 발동 가격: 조건부 주문을 활성화하는 기준입니다. 거래소에 따라 최근 체결가, 표시 가격(mark price), 지수 가격 중 선택할 수 있습니다.
- 주문 가격: 발동 뒤 제출되는 지정가 주문의 가격입니다. 스톱마켓에는 지정가가 없습니다.
- 체결 가격: 실제로 반대편 주문과 매칭된 가격입니다. 한 주문이 여러 가격에 나뉘어 체결되면 평균 체결가도 달라집니다.
발동 기준으로 표시 가격을 선택하더라도 실제 체결이 그 표시 가격에서 일어나는 것은 아닙니다. 주문을 넣기 전, 화면의 차트 가격과 발동 기준이 같은지 확인해야 합니다. Bybit의 주문 체결 FAQ는 발동 가격과 체결 가격을 별도로 설명합니다.
시장가와 지정가는 서로 다른 것을 우선합니다
시장가 주문은 주문 시점에 이용 가능한 반대편 호가와 매칭을 시도합니다. 빠른 실행을 의도하지만 화면에서 본 가격을 보장하지는 않습니다. 호가가 얇거나 빠르게 움직이면 여러 가격에서 체결될 수 있고, 거래소의 가격 보호·수량·증거금 제한 때문에 주문이 거절될 수도 있습니다.
지정가 매수는 지정한 가격 이하, 지정가 매도는 지정한 가격 이상에서만 체결을 시도합니다. 가격 조건은 제어할 수 있지만, 호가가 닿지 않거나 같은 가격에 먼저 대기한 주문이 있으면 일부만 체결되거나 계속 미체결일 수 있습니다. 즉시 체결될 수 있는 지정가는 유동성을 공급하는 메이커 주문이 아닐 수도 있습니다. Binance Futures 주문 유형 안내와 Bybit 체결 FAQ가 이 차이를 설명합니다.
스톱마켓과 스톱리밋: 발동 뒤 무엇이 제출되는가
스톱마켓은 지정한 발동 조건이 충족되면 시장가 주문을 제출합니다. 스톱리밋은 발동 뒤 미리 정한 지정가 주문을 제출합니다. 매도 스톱리밋의 지정가를 너무 높게 두면 급락 중 매수 호가가 그 가격 아래로 이동해 포지션이 그대로 남을 수 있습니다. 반대로 스톱마켓은 가격을 제한하지 않으므로 예상보다 낮은 가격에 팔릴 수 있습니다. 어느 쪽도 손실 상한을 확정하지 않습니다. Binance의 스톱 주문 설명을 기준으로 용어를 확인했습니다.
100에서 발동한 가상 매도 주문
수수료와 지연을 제외하고, 최근 체결가가 100에 도달하면 5개를 매도하는 조건을 가정합니다. 발동 직후 매수 호가가 99.8에 2개, 99.5에 3개만 있다고 합시다. 시장가 5개가 이 호가에서 전부 체결된다면 평균 체결가는 (99.8 × 2 + 99.5 × 3) ÷ 5 = 99.62입니다. 100은 발동 가격이지 체결 가격이 아닙니다.
같은 발동 조건의 매도 스톱리밋에서 지정가를 99.9로 두면, 이 호가 상태에는 99.9 이상에 사려는 주문이 없습니다. 주문이 유효하게 대기한다는 가정에서는 매도 5개가 미체결로 남습니다. 이후 가격이 돌아오거나 새 매수 호가가 들어오면 체결될 수 있지만, 시간 조건·거래소 제한에 따라 취소 또는 거절될 수도 있습니다. 그림과 숫자는 실제 주문장이나 거래 성과가 아닌 설명용 가정입니다.
시장가의 평균 99.62도 보장된 결과는 아닙니다. 발동과 제출 사이에 호가가 바뀌거나 일부만 체결될 수 있습니다. 따라서 주문 기록에는 계획 가격뿐 아니라 발동 기준, 실제 체결 가격, 체결 수량, 남은 수량을 따로 남겨야 합니다.
주문 후에는 상태를 확인합니다
- 대기 중: 조건부 주문은 아직 발동하지 않았거나 지정가 주문이 주문장에 남아 있습니다.
- 부분 체결: 일부 수량만 매칭됐습니다. 남은 수량의 처리 규칙을 확인해야 합니다.
- 완료: 주문 수량이 전부 체결됐습니다. 평균 체결가와 수수료를 확인합니다.
- 취소·거절·만료: 포지션이 종료됐다고 가정하지 않습니다. 거래소의 사유와 실제 잔여 포지션을 확인합니다.
스톱을 주문 크기 계산에 넣을 때는 그 가격을 확정 손실 상한으로 취급하지 마세요. 포지션 사이징 계산은 예정 손실액과 수량을 다루며, 이 글은 주문이 실제로 어떻게 실행될 수 있는지를 보완합니다. 주문 전에 발동 기준, 주문 유형, 지정가, 수량, 유효 기간, 포지션 축소 옵션, 증거금과 거래소별 보호 규칙을 확인하세요.
손익비 1:2 계산에서도 목표와 손절은 계획 가격입니다. 실제 체결 뒤에는 실현 손익비를 다시 계산해야 합니다.
근거와 다음 읽을거리
이 글은 교육용입니다. 예시 수치는 가상이며 실제 시장 데이터·투자 성과가 아닙니다. 거래소의 현재 주문 규칙과 상품 명세는 주문 전에 직접 확인하세요.